塑料市場在一片爆竹聲聲中火熱開市,步入了新一年的運(yùn)營軌道。在塑料市場開啟新一年忙碌景象的時(shí)候,幸福來得正及時(shí),期貨也迎來了喜氣洋洋的“開門紅”行情集體上漲。
自節(jié)后開工以來,在不到十天時(shí)間里,各行各業(yè)都經(jīng)歷了前所未有的漲價(jià),涉及幾十個(gè)領(lǐng)域幾百家企業(yè),據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前國內(nèi)化工領(lǐng)域漲價(jià)幅度已形成排山倒海之勢,部分產(chǎn)品售價(jià)同比上漲超過萬元/噸,漲價(jià)幅度高達(dá)153%以上。
短暫春節(jié)假期,全球各大市場幾乎沒有不漲的!原油、港股、比特幣“漲”聲一片,全部創(chuàng)出歷史最高!
國家統(tǒng)計(jì)局此前公布的2020年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,12月CPI同比上漲0.2%,PPI同比下跌0.4%,整體保持相對(duì)穩(wěn)定,從環(huán)比看,CPI和PPI均由負(fù)轉(zhuǎn)正。短期CPI和PPI的走勢對(duì)整體通脹格局不構(gòu)成威脅,但如果結(jié)合全球大宗商品價(jià)格最近半年的走勢和未來趨勢看,輸入性通脹是2021年值得警惕的重大問題。
展望未來一段時(shí)期,雖然各國疫苗陸續(xù)研發(fā)并開始大范圍推廣接種,但目前看是否完全能阻斷病毒傳播還存在較大不確定性,疫情很可能會(huì)長期伴隨人類社會(huì)并對(duì)各國人民生產(chǎn)生活產(chǎn)生持續(xù)影響,這將對(duì)商品生產(chǎn)和流通帶來長期的反作用。
另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)此前明確表示,由于經(jīng)濟(jì)狀況未達(dá)目標(biāo),短期不會(huì)退出寬松貨幣政策,更不會(huì)加息。寬松貨幣政策和大規(guī)模財(cái)政刺激將對(duì)大宗商品價(jià)格形成有效支撐,未來一個(gè)階段大宗商品價(jià)格仍可能穩(wěn)步上漲。
我國當(dāng)前已經(jīng)深度融入到全球化的制造鏈條之中,每年都需要從海外大量進(jìn)口大宗商品滿足國內(nèi)生產(chǎn)和生活需要,且我國部分大宗商品的對(duì)外依存度較高。
隨著國內(nèi)期貨市場的快速發(fā)展,國內(nèi)期貨市場在期貨品種和走勢上已基本實(shí)現(xiàn)與國際期貨市場的同步,國際大宗商品價(jià)格直接與國內(nèi)商品價(jià)格走勢關(guān)聯(lián),一些對(duì)外依存度較高的大宗商品隨著國際價(jià)格上漲很快就能傳導(dǎo)至國內(nèi)終端消費(fèi)者層面,例如隨著大豆價(jià)格的上漲我國食用油企業(yè)2020年已多次調(diào)價(jià)。
中長期看,國際大宗商品的持續(xù)高位會(huì)逐漸向國內(nèi)市場相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行傳導(dǎo),輸入性通脹必須引起足夠的重視。
強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
需求和供給的基本面分析是商品定價(jià)中最重要的邏輯。這里有幾個(gè)方面,首先是中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶來大宗商品的強(qiáng)需求預(yù)期;其次還有海外應(yīng)對(duì)疫情不力導(dǎo)致海外國家生產(chǎn)受限、供給收縮形成的供需錯(cuò)配。
據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局近期公布的報(bào)告顯示,2020年,中國與歐盟的貿(mào)易額突飛猛進(jìn),因?yàn)檫@是中國第一次超過美國,成為歐盟最大的貿(mào)易伙伴。而在歐盟前10位貨物貿(mào)易合作伙伴中,中國也是唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易額雙向增長的國家。
從具體數(shù)據(jù)來看,2020年歐盟自中國進(jìn)口商品為3835億歐元,同比上漲了5.6%,而歐盟對(duì)華出口的商品為2025億歐元,同比上漲了2.2%。由此可見,歐盟國家對(duì)電子產(chǎn)品以及抗疫物資的需求非常強(qiáng)勁,而這也極大刺激到中國對(duì)有關(guān)商品的對(duì)歐出口。
而當(dāng)中國以超快速度控制住疫情,并迅速進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)后,也為歐洲的汽車等商品提供了寶貴市場。為此,有歐洲媒體評(píng)論稱,中國能夠率先控制疫情并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,是拉動(dòng)中歐貿(mào)易在逆流中還能保證增長的主要原因。而作為全球兩大市場,中歐不斷深化合作,將極大拉動(dòng)后疫情時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇。
美元的弱化
絕大多數(shù)大宗商品的定價(jià)權(quán)在于美元,所以弱美元天然對(duì)大宗商品價(jià)格上漲有利。歷史來看,美元與大宗商品價(jià)格(CRB現(xiàn)貨指數(shù))之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。除了“標(biāo)價(jià)效應(yīng)”以外,背后還有弱美元—>全球信用擴(kuò)張—>全球總需求擴(kuò)張—>大宗商品價(jià)格漲價(jià)的基本面邏輯。
據(jù)知情人士近日向路透社稱,日本也正在全球主導(dǎo)建立一個(gè)用于加密貨幣支付的國際網(wǎng)絡(luò),類似于SWIFT,并可與包括伊朗在內(nèi)的全球多國在石油等經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域繞開美元。
與此同時(shí),由歐洲支持的繞開SWIFT的數(shù)字貨幣的可行性有望在未來幾個(gè)月取得新進(jìn)展,彭博社稱,瑞典央行在一周前宣布將在接下去使用錨定國家貨幣的數(shù)字加密貨幣以支持金融結(jié)算,并支持和比特幣相同的區(qū)塊鏈技術(shù)以去美元化。
所以,僅從這個(gè)角度來說,美元作為儲(chǔ)備貨幣角色的重置過程可能已經(jīng)開始,對(duì)此,全球安全分析副主任Gal Luft表示,人民幣雖然還不是游戲規(guī)則的改變者,至少現(xiàn)在還不是,但人民幣已具備沖擊美元的影響力,他持非??隙ǖ膽B(tài)度認(rèn)為,這在美元國際結(jié)算使用量連續(xù)下跌的背景下將變得更加確定。這些新消息都在說明,全球利用數(shù)字貨幣技術(shù)或數(shù)字黃金錢包等去美元化的新舉措進(jìn)程正在美聯(lián)儲(chǔ)的極低利率和超級(jí)寬松的進(jìn)程中加快。
寬松的貨幣政策
以上我們討論了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢,下文我們?cè)倬劢顾芰闲袠I(yè)市場具體材料分析。
節(jié)后歸來的塑料市場只能用一個(gè)字來形容那就是“牛”,僅僅一周時(shí)間就讓我們嘆為觀止。通用塑料在ABS的帶領(lǐng)下全類上漲,工程塑料則由PC打頭,不斷地刷新著價(jià)格的高位。以至于報(bào)價(jià)要實(shí)時(shí)來算,實(shí)單為準(zhǔn),分分鐘都在漲漲漲!那么促成次輪行情上漲的因素有哪些呢?下面小編就拿PC來舉例,抽絲剝繭分析下。
首先我們來看下國際原油的近況。受寒冷氣候影響,美國得克薩斯州油氣生產(chǎn)和管道運(yùn)輸以及煉油廠繼續(xù)關(guān)閉,加之沙特阿拉伯自愿減產(chǎn),國際油價(jià)持續(xù)上漲。
產(chǎn)品 | 2月18日 | 2月24日 | 漲跌 | 單位 | |
國際原油 | WTI | 61.14 | 63.22 | 2.08 | 美元/桶 |
布倫特 | 64.34 | 67.04 | 2.7 | 美元/桶 |
看完了上游的近況,現(xiàn)在輪到我們的主角——PC了。節(jié)前的PC市場價(jià)格已經(jīng)是逆天般的存在,可萬萬沒想到節(jié)后的PC市場價(jià)格更加的瘋狂。
牌 號(hào) | 產(chǎn)地/廠家 | 2月18日 | 2月24日 | 漲跌 | 漲幅 |
PC-1100 | 樂天化學(xué) | 21000 | 25000 | 4000 | 19.05% |
PC-010UL | 俄羅斯喀山 | 21000 | 25000 | 4000 | 19.05% |
LXTY1609 | 魯西集團(tuán) | 21000 | 24700 | 3700 | 17.62% |
IR2200 | 臺(tái)化出光 | 22500 | 25000 | 2500 | 11.11% |
PC02-10R | 浙鐵大風(fēng) | 20000 | 25000 | 5000 | 25.00% |
PC-1070 | 樂天化學(xué) | 21600 | 25500 | 3900 | 18.06% |
WY-106BR | 利華益維遠(yuǎn) | 21200 | 24900 | 3700 | 17.45% |
WY-111BR | 利華益維遠(yuǎn) | 21000 | 24700 | 3700 | 17.62% |
2405 | 科思創(chuàng) | 23200 | 26000 | 2800 | 12.07% |
2807 | 科思創(chuàng) | 23700 | 26500 | 2800 | 11.81% |
PC-110 | 臺(tái)灣奇美 | 21700 | 25500 | 3800 | 17.51% |
從上表可看僅僅一周的時(shí)間,PC市場價(jià)格就不斷地沖高,其中PC02-10R浙鐵大風(fēng)從20000漲至了25000元/噸,漲幅高達(dá)百分之25%。
企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能 | 最新動(dòng)態(tài) |
科思創(chuàng) | 50 | 裝置目前運(yùn)行一般 |
嘉興帝人 | 15 | 裝置運(yùn)行平穩(wěn) |
上海三菱 | 10 | 裝置運(yùn)行平穩(wěn) |
浙鐵大風(fēng) | 10 | 裝置運(yùn)行平穩(wěn) |
中石化三菱 | 6 | 單線裝置開工正常 |
魯西化工 | 30 | 裝置2條線開工6成 |
萬華化學(xué) | 21 | 裝置目前開工7成 |
利華益維遠(yuǎn) | 13 | 裝置開工穩(wěn)定在100% |
中藍(lán)國塑 | 10 | 裝置1月5日停車,重啟時(shí)間待定 |
湖北甘寧 | 7 | 裝置停車 |
盛通聚源 | 13 | 裝置單線運(yùn)行平穩(wěn) |
滄州大化 | 10 | 裝置開工一般 |
春節(jié)假期期間,國內(nèi)有4套共計(jì)37萬噸/年P(guān)C裝置繼續(xù)停車中,節(jié)后重啟時(shí)間待跟進(jìn),其他國產(chǎn)裝置開工總體維持偏低水平,盡管受春節(jié)假期因素影響,國內(nèi)PC廠商庫存水平多較節(jié)前或有所提升,但由于本輪累庫周期較短,且節(jié)前廠商總體庫存低位,因此節(jié)后供應(yīng)面壓力一般。再看需求,PC的直屬下游汽車行業(yè)從去年開始表現(xiàn)就很不錯(cuò)。
據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)2021年1月,汽車產(chǎn)銷分別完成238.8萬輛和250.3萬輛,同比分別增長34.6%和29.5%。新能源汽車方面看,2021年1月,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成19.4萬輛和17.9萬輛,同比分別增長285.8%和238.5%。下游汽車行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢為PC進(jìn)一步上行奠定了基礎(chǔ)。
綜上所述:當(dāng)前市場上下游齊發(fā)力的局面實(shí)屬罕見。隨著上游原料的不斷上漲,國內(nèi)PC市場貨緊狀況仍將延續(xù)。預(yù)計(jì),短期內(nèi)的PC市場仍有上漲空間。
企業(yè)應(yīng)對(duì)漲價(jià)措施:
企業(yè)穩(wěn)步調(diào)整能源供給結(jié)構(gòu),減少石油等化石能源需求,大力發(fā)展清潔能源,以此降低整體能源的對(duì)外依存度,減少國際能源價(jià)格上漲對(duì)國內(nèi)能源價(jià)格的影響,間接降低塑料原料在生產(chǎn)上的成本。
打通國內(nèi)商品在生產(chǎn)、流通、消費(fèi)上的賭點(diǎn),避免一些廠商、平臺(tái)企業(yè)利用自身在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢地位賺取壟斷利潤;
個(gè)人應(yīng)對(duì)漲價(jià)措施:
個(gè)人可考慮部分持有實(shí)物資產(chǎn),如房地產(chǎn)、黃金、收藏品等,有助于抵御通脹險(xiǎn)。紙幣可能一夜之間貶值,而實(shí)物性資產(chǎn),會(huì)因?yàn)橥浂八疂q船高”。當(dāng)然,實(shí)物投資在理論上抗擊通脹的同時(shí),另一方面也存在市場風(fēng)險(xiǎn)。